Même si elle n’a pas rencontré le succès escompté, la berline intermédiaire S40 demeure une voiture qu’il ne faut pas négliger. Son moteur turbo à cinq cylindres de 2,5 litres développe 227 chevaux et 236 livres-pied de couple, tout comme dans la C30. L’équipement est complet et les sièges, comme toujours chez Volvo, s’élèvent au-dessus de la moyenne. Cette année, le moteur 2,4 litres a été abandonné. Aussi, on ne retrouve plus le rouage intégral.